我國水泥行業(yè)：綠色低碳發(fā)展為新引擎 市場低迷下多家企業(yè)出海謀變

根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國水泥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析與投資前景研究報告（2024-2031年）》顯示，水泥是指粉狀水硬性無機膠凝材料，加水?dāng)嚢韬蟪蓾{體，能在空氣中硬化或者在水中硬化，并能把砂、石等材料牢固地膠結(jié)在一起。水泥是一種常見的建筑材料，主要用于混凝土和灰漿的制備，在建筑和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中起著關(guān)鍵作用，目前仍屬不可替代的基礎(chǔ)建筑材料，并且不能重復(fù)利用。

一、綠色低碳發(fā)展為新引擎，產(chǎn)能置換改造升級為重要方向

水泥工業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)重要的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，是改善人居條件、治理生態(tài)環(huán)境和發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的重要支撐。自1985 年以來，中國水泥產(chǎn)量一直穩(wěn)居世界第一，充足的供應(yīng)保障我國地產(chǎn)、基建領(lǐng)域建設(shè)，有力地推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，2023年我國規(guī)模以上企業(yè)累計水泥產(chǎn)量約20.23億噸，占全球產(chǎn)量的50%以上，連續(xù)38年位居全球第一。

與此同時，水泥也是高能耗、重污染行業(yè)。近年在水泥產(chǎn)量增長增長的同時，也帶來的大量能源消耗和二氧化碳排放。據(jù)測算，我國水泥行業(yè)能源消費約占建材行業(yè)的70%—80%，碳排放量超過全國碳排放總量的10%，節(jié)能降碳潛力巨大。

為推動行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，目前我國正在大力推進(jìn)水泥行業(yè)的綠色低碳、數(shù)智化的轉(zhuǎn)型升級，綠色化、智能化正在穩(wěn)步推進(jìn)。

綠色低碳方面，水泥行業(yè)作為國內(nèi)碳排放重要來源，水泥行業(yè)節(jié)能減排對實現(xiàn)碳達(dá)峰與碳中和的“雙碳”目標(biāo)具有重要意義。國務(wù)院及各部委對水泥行業(yè)減排的重視程度日益提高，并提出了產(chǎn)能置換、智能化、綠色化改造升級等具體舉措。

例如國家發(fā)改委《高耗能行業(yè)重點領(lǐng)域節(jié)能降碳改造升級實施指南（2022 年版）》提出到 2025年，水泥行業(yè)能效標(biāo)桿水平以上的熟料產(chǎn)能比例達(dá)到 30%，能效基準(zhǔn)水平以下熟料產(chǎn)能基本清零，行業(yè)節(jié)能降碳效果顯著，綠色低碳發(fā)展能力大幅增強。

工信部、發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合印發(fā)《工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實施方案》，推動水泥行業(yè)企業(yè)實施節(jié)能、節(jié)水、節(jié)材、減污、降碳等系統(tǒng)性清潔生產(chǎn)改造，助力行業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型，到 2025 年水泥熟料單位產(chǎn)品綜合能耗水平下降 3%以上。

國家發(fā)展改革委等部門發(fā)布《水泥行業(yè)節(jié)能降碳專項行動計劃》明確了發(fā)展方向并定下了具體目標(biāo)。總體目標(biāo)到 2025 年底，水泥熟料產(chǎn)能控制在18 億噸左右，能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能占比達(dá)到 30%，能效基準(zhǔn)水平以下產(chǎn)能完成技術(shù)改造或淘汰退出，水泥熟料單位產(chǎn)品綜合能耗比2020 年降低3.7%。

2024年1月，國家推出了《關(guān)于推進(jìn)實施水泥行業(yè)超低排放的意見》，要求推進(jìn)實施水泥等行業(yè)的超低排放。到2025年底前，重點區(qū)域取得明顯進(jìn)展，力爭50%水泥熟料產(chǎn)能完成改造，區(qū)域內(nèi)大型國有企業(yè)集團(tuán)基本完成有組織、無組織超低排放改造；到2028年底前，重點區(qū)域水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)基本完成改造，全國力爭80%水泥熟料產(chǎn)能完成改造。這標(biāo)志著我國繼燃煤電廠、鋼鐵行業(yè)之后，又一傳統(tǒng)行業(yè)全面實施超低排放改造。

在政策目標(biāo)約束下，水泥熟料生產(chǎn)線向“小改大”“綠色化”“智能化”發(fā)展，逐步改造置換落后產(chǎn)有望成為水泥行業(yè)未來發(fā)展趨勢。截至2023年，工業(yè)和信息化部公布的綠色制造名單中，我們水泥行業(yè)有274家水泥企業(yè)入選綠色工廠，水泥的綠色礦山有125家。與2020年相比，2023年我國建材工業(yè)萬元增加值能耗下降10.3%，萬元工業(yè)增加值二氧化碳排放下降16%。其中，水泥熟料單位產(chǎn)品綜合能耗下降3%。未來的水泥工業(yè)，水泥企業(yè)會有更多的綠色工廠、綠色礦山，為水泥行業(yè)的綠色低碳發(fā)展，作出更多的貢獻(xiàn)。

智能化方面：實現(xiàn)節(jié)能數(shù)字化管理對水泥企業(yè)至關(guān)重要，它不僅能夠提升能源使用效率，優(yōu)化生產(chǎn)流程，降低運營成本，增強市場競爭力，而且對于達(dá)成可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)具有決定性作用。

水泥企業(yè)通過實施節(jié)能降碳改造、?用能設(shè)備更新和數(shù)字化管理，?不僅能夠提高能源利用效率，?降低生產(chǎn)成本，?還能提升產(chǎn)品質(zhì)量和市場競爭力，?實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。

例如智能水泥工廠建設(shè)作為水泥產(chǎn)業(yè)智能化轉(zhuǎn)型的重要載體，涵蓋了智能控制、智能管理、智能物流、智能分析和智能服務(wù)等方面內(nèi)容，通過生產(chǎn)過程的自動化控制、生產(chǎn)信息的數(shù)字化收集處理、全局的智能化協(xié)同等手段，使生產(chǎn)制造更加透明化，極大提高了水泥產(chǎn)品質(zhì)量水平。

資料來源：觀研天下整理

近年來水泥行業(yè)的市場集中度較快提升，水泥企業(yè)降本、提效、增質(zhì)的壓力大。在此背景下，華潤水泥、安徽海螺集團(tuán)有限責(zé)任公司、焦作千業(yè)水泥有限責(zé)任公司等一大批水泥龍頭企業(yè)積極發(fā)力，紛紛利用工業(yè)智能化技術(shù)賦能水泥行業(yè)各大業(yè)務(wù)場景降本增效。

目前水泥行業(yè)的智能化正在穩(wěn)步推進(jìn)，且已催生豐富的應(yīng)用場景，如無人機巡檢、協(xié)同作業(yè)、遠(yuǎn)程控制、設(shè)備安全運維、水泥庫裂紋檢測等。但是由于技術(shù)實施方面的困難，企業(yè)自身條件的限制等因素，水泥行業(yè)智能操控系統(tǒng)及應(yīng)用大多數(shù)情況下并沒有實現(xiàn)較好的融合與集成，由此導(dǎo)致水泥行業(yè)的制造業(yè)要素難以實現(xiàn)全要素連接，企業(yè)經(jīng)營決策難以實現(xiàn)精準(zhǔn)數(shù)據(jù)驅(qū)動，生產(chǎn)和管理決策的智能化水平提升有限。

總體來看，主要應(yīng)用場景在以下方向：生產(chǎn)流程自動化有助于提高生產(chǎn)效率。水泥行業(yè)具有無間斷的生產(chǎn)特性，一旦停機可能造成巨額經(jīng)濟(jì)損失，通過機器視覺、AI 檢測等技術(shù)手段，第一時間排除生產(chǎn)故障，保障生產(chǎn)的連續(xù)性。通過自動化系統(tǒng)，降低了生產(chǎn)系統(tǒng)操作難度，提升設(shè)備的可操作性，加快了生產(chǎn)節(jié)奏。根據(jù)各自企業(yè)現(xiàn)有工藝情況量身制定完整、標(biāo)準(zhǔn)、自動控制的操作方式，減少操作員人為干預(yù)，避免了人力執(zhí)行的不確定性，推動生產(chǎn)更加高效。例如傳統(tǒng)的水泥聯(lián)合儲庫存在進(jìn)出料或庫存缺少準(zhǔn)確統(tǒng)計、存儲空間利用率低、作業(yè)過程缺乏總體規(guī)劃、物料堆放隨意導(dǎo)致清庫難等問題，智能倉儲系統(tǒng)通過數(shù)字化、智能化手段，運用路徑規(guī)劃、多機構(gòu)聯(lián)動調(diào)度技術(shù)把原來人為的主觀經(jīng)驗變成自動化運行物料系統(tǒng)從而提高生產(chǎn)效率。

目前我國在運行的水泥熟料生產(chǎn)線中運轉(zhuǎn) 10 年以上的線大概有 1,400 余條，均有著智能化改造的需求。對此有多家研究機構(gòu)預(yù)測，2022- 2025 年水泥行業(yè)完成智能化改造產(chǎn)線數(shù)量在 500 條至 880 條之間，單條水泥產(chǎn)線智能化改造成本在 2,500 萬元至 4,300萬元之間。假設(shè)均按照保守估計到 2025 年完成 500 條水泥產(chǎn)線智能化改造，單條水泥產(chǎn)線智能化改造投資為 2,500 萬元，則 2022-2025 年國內(nèi)水泥產(chǎn)線智能化改造潛在空間合計為 125 億元，國內(nèi)水泥產(chǎn)線智能化改造年均市場規(guī)模為 31.25億元?？梢娢磥碓凇半p碳”政策約束下，水泥智能化、數(shù)字化改造景氣度有望保持高位，水泥行業(yè)智能化市場發(fā)展空間也將擴大。

總體來看，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展由高速增長階段向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)換，水泥行業(yè)的發(fā)展目前正處于新舊動能更迭的關(guān)鍵階段，自動化、智能化和信息化水平參差不齊，亟需采用貼合生產(chǎn)工藝機理的智能化和信息化技術(shù)，推動生產(chǎn)、管理和營銷模式從局部、粗放向全流程、精細(xì)化和綠色低碳發(fā)展方向變革，解決資源、能源與環(huán)境的約束問題，提高生產(chǎn)制造水平和效能，實現(xiàn)水泥行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

二、受房地產(chǎn)持續(xù)下行和基礎(chǔ)設(shè)施投資增速持續(xù)放緩影響，產(chǎn)量持續(xù)下滑

進(jìn)入2024年以來，我國水泥行業(yè)整體呈現(xiàn)“產(chǎn)需持續(xù)下降、價格低位波動、行業(yè)”的運行特征。從產(chǎn)量來看，2023年我國水泥產(chǎn)量約20.23億噸，同比下降0.7%（同口徑），根據(jù)全口徑產(chǎn)量基數(shù)同比下降約4.5%。2024年1-6月，我國水泥產(chǎn)量8.50億噸，同比下降10.0%，為2011年以來同期最低值。

(增速均按可比口徑計算)

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，觀研天下整理

分區(qū)域看，2024年上半年全國六大區(qū)、31個省區(qū)市水泥產(chǎn)量比去年同期均有不同程度的下降。降幅最大的區(qū)域是東北、西北和中南地區(qū)，分別下降17%、12%和11%；降幅最大的省份是北京、遼寧、寧夏、江西，分別下降25.8%、21.2%、20.6%、20.3%；降幅最小的省份是西藏、江蘇、云南、河北，分別下降0.6%、4%、5.4%、5.5%。

從價格方面來看，2024年上半年我國水泥市場價格也在低位運行，走勢總體呈現(xiàn)“低位徘徊、震蕩回升”的態(tài)勢。根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，全國水泥市場平均成交價為367元/噸，同比回落54元/噸，跌幅為13%。其中，中南地區(qū)上半年平均價格同比跌幅最大，下跌85元/噸，跌幅達(dá)到19%。華東、西南和華北地區(qū)，分別下跌69元/噸、55元/噸和58元/噸，跌幅分別為16%、14%和13%。

從業(yè)績來看，根據(jù)多家水泥上市公司陸續(xù)披露2024年上半年業(yè)績預(yù)告來看，行業(yè)企業(yè)普遍出現(xiàn)虧損或利潤大幅下滑情況。例如2024年上半年天山股份歸母凈利潤預(yù)虧29億—35億元；金隅集團(tuán)預(yù)虧7.5億—9.5億元；冀東水泥預(yù)虧7.4億—8.7億元；上峰水泥預(yù)計盈利1.6億—1.8億元，但同比下降69.89%—66.13%；萬年青預(yù)計盈利120萬—170萬元，但同比下降99.55%—99.36%。

部分上市企業(yè)2024年上半年業(yè)績預(yù)告

資料來源：企業(yè)財報，觀研天下整理

根據(jù)市場分析，造成上述水泥產(chǎn)需持續(xù)下降、價格低位波動、持續(xù)虧損現(xiàn)狀的原因，主要是受到房地產(chǎn)持續(xù)下行和基礎(chǔ)設(shè)施投資增速持續(xù)放緩的影響。

房地產(chǎn)方面：目前我國房地產(chǎn)市場處在下行通道，對水泥需求疲軟。2024年上半年我國房地產(chǎn)開發(fā)投資52529億元，同比下降10.1%，房屋新開工面積38023萬平方米，下降23.7%；房屋施工面積累計值約為688896萬平方米，?同比下降11.6%。?。

(增速均按可比口徑計算)

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，觀研天下整理

基礎(chǔ)設(shè)施投資方面，2024年上半年我國基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長5.4%，上年同期同比增長7.2%，增速有所放緩。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，觀研天下整理

三、水泥企業(yè)加快拓展海外市場，“出海掘金”成為了新趨勢

面對上述市場困境，水泥企業(yè)也在積極謀變，或并購或自建，加快拓展海外市場，“出海掘金”成為了新趨勢。例如2024年4月27日，冀東水泥發(fā)布公告稱，擬以現(xiàn)金方式收購中非建材100%股權(quán)。公告顯示，中非建材成立于2011年，通過其海外子公司間接投資設(shè)立水泥生產(chǎn)公司曼巴水泥，后者位于南非，年熟料產(chǎn)能87萬噸，水泥產(chǎn)能100萬噸。

隨后7月中材水泥發(fā)布公告表示，中材水泥（公司參股40%）擬通過其全資子公司香港SPV 在阿聯(lián)酋新設(shè)阿聯(lián)酋SPV，并引入其他投資人，以阿聯(lián)酋SPV 為主體收購?fù)荒崴笴JO 及其所屬GJO 公司100%的股權(quán)。

同月天山股份發(fā)布對外投資（海外）公告稱，為推進(jìn)公司水泥業(yè)務(wù)的國際化布局，實現(xiàn)“水泥+”產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)，天山股份控股子公司擬通過其全資子公司在阿聯(lián)酋新設(shè)阿聯(lián)酋SPV公司，以新設(shè)公司為主體收購?fù)荒崴笴JO及其所屬GJO公司100%股權(quán)，該公司同樣是一家成熟綜合水泥企業(yè)。

而目前“出?！备绲娜A新水泥、海螺水泥等企業(yè)已在海外市場有所成效。例如作為首批“走出去”的中國水泥企業(yè)之一，華新水泥已在塔吉克斯坦、柬埔寨、贊比亞、南非、莫桑比克等11個國家布局，形成了1.27億噸的水泥產(chǎn)能規(guī)模。數(shù)據(jù)顯示，2023年度，華新水泥實現(xiàn)營收337.57億元，其中，境外營收54.89億元，同比增長29.99%。

海螺水泥在2023年度，出口銷量同比增長117.83%，銷售金額同比上升92.53%。隨著海外項目銷售市場網(wǎng)絡(luò)的不斷完善，其海外項目公司銷量同比增長13.91%，銷售金額同比增長17.75%。

但事實上，受國內(nèi)水泥價格整體處于低位的影響，近兩年水泥出口量正在開始持續(xù)增長。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示2024年上半年國內(nèi)水泥出口252.32萬噸，同比增長67.49%，熟料出口24.26萬噸，同比增長248.02%。水泥進(jìn)口僅5.22萬噸，同比下降90.68%，熟料1.31萬噸，同比下降96.96%。

數(shù)據(jù)來源：海關(guān)統(tǒng)計局，觀研天下整理（WW）

截至到2023年底為止，我們國內(nèi)的水泥企業(yè)在境外21個國家，投資了43個水泥工廠。累計在境外已投產(chǎn)項目合計熟料產(chǎn)能5520萬噸，水泥產(chǎn)能8117萬噸。目前在產(chǎn)的水泥項目中，中資企業(yè)全資投資的占比約40%，合資約60%。