終端下游房地產(chǎn)需求低迷 我國水泥外加劑行業(yè)產(chǎn)銷萎縮且市場(chǎng)均價(jià)連年下滑

水泥外加劑不僅可以改善水泥性能，還可以降低水泥生產(chǎn)成本及能耗，已成為促進(jìn)水泥行業(yè)節(jié)能減排及綠色高質(zhì)量發(fā)展的重要材料，也是水泥生產(chǎn)、制備和應(yīng)用過程中必不可少的重要組成部分。然而，受水泥市場(chǎng)需求低迷影響，自2022年起我國水泥外加劑產(chǎn)量和消費(fèi)量逐漸下降，2023年同比分別下降3.76%和3.78%。同時(shí)其市場(chǎng)平均價(jià)格也在下跌，2023年同比下降5.69%。目前，水泥助磨劑是我國水泥外加劑市場(chǎng)中的主流產(chǎn)品，2023年產(chǎn)量占比超過80%。競(jìng)爭(zhēng)方面，我國水泥外加劑行業(yè)集中度較低，2023年CR5不超過50%，市場(chǎng)份額排名第一的企業(yè)為海螺材料，市場(chǎng)份額比第二名的浙江紅獅建材高出23%，已建立起明顯的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

1.水泥外加劑概述及產(chǎn)業(yè)鏈解析

水泥外加劑是在水泥生產(chǎn)及應(yīng)用中少量加入的、具有改善和調(diào)節(jié)某些水泥性能作用的化學(xué)助劑，具有用量小、使用簡(jiǎn)便、成本低、技術(shù)經(jīng)濟(jì)效益高等特點(diǎn)，主要作用包括改善水泥的流變性能、調(diào)節(jié)凝結(jié)時(shí)間、增強(qiáng)耐久性等。

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國水泥外加劑行業(yè)現(xiàn)狀深度分析與投資前景研究報(bào)告（2024-2031年）》顯示，從產(chǎn)業(yè)鏈看，水泥外加劑上游包括環(huán)氧乙烷、環(huán)氧丙烷、醇胺等原材料；中游為水泥外加劑生產(chǎn)與供應(yīng)；下游為應(yīng)用領(lǐng)域，其應(yīng)用結(jié)構(gòu)單一，主要應(yīng)用于水泥中，應(yīng)用終端包括房地產(chǎn)、基建等行業(yè)。

資料來源：觀研天下整理

2.水泥外加劑下游需求低迷，產(chǎn)量和消費(fèi)量逐漸下降

水泥外加劑不僅可以改善水泥性能，還可以降低水泥生產(chǎn)成本及能耗，有利于推動(dòng)我國水泥行業(yè)的綠色發(fā)展。據(jù)我國實(shí)際生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，如果在水泥生產(chǎn)過程中添加水泥外加劑，每年可減排CO?氣體1.65億噸；減排SO?氣體2.45萬噸；減排NOx氣體5.88萬噸；節(jié)電176.6億千瓦時(shí)；節(jié)煤185.1萬噸標(biāo)煤；減少石灰石消耗1.21億噸；減少黏土消耗3200萬噸；多消納工業(yè)廢渣1.62億噸。

因此，水泥外加劑已成為促進(jìn)水泥行業(yè)節(jié)能減排及綠色高質(zhì)量發(fā)展的重要材料，也是水泥生產(chǎn)、制備和應(yīng)用過程中必不可少的重要組成部分，行業(yè)發(fā)展與水泥行業(yè)的興衰有著密切相關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，2018-2020年我國水泥產(chǎn)量逐年遞增，但自2021年起，其產(chǎn)量逐漸下降，2023年約為202293萬噸，同比下降4.99%。另外自2022年起，我國水泥市場(chǎng)平均價(jià)格逐漸下行，2023年約為394元/噸，同比下降15.45%。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：中國水泥協(xié)會(huì)數(shù)字水泥網(wǎng)、觀研天下整理

據(jù)悉，我國水泥行業(yè)發(fā)展低迷主要是受到房地產(chǎn)行業(yè)下行影響。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，自2022年起，我國房地產(chǎn)投資額逐漸下行，且房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工及新開工面積逐漸縮小，導(dǎo)致水泥需求減弱，進(jìn)而使得水泥外加劑市場(chǎng)需求低迷。數(shù)據(jù)顯示，2023年房地產(chǎn)開發(fā)投資額約為110912.88億元，同比下降9.6%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工及新開工面積分別為838364.46萬平方米和95375.53萬平方米，同比分別下降7.23%和20.43%。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、觀研天下整理

受下游需求低迷影響，自2022年起我國水泥外加劑產(chǎn)量和消費(fèi)量逐漸下降，2023年分別約為96.93萬噸和96.81萬噸，同比分別下降3.76%和3.78%。同時(shí)自2022年起，受下游需求減少和環(huán)氧丙烷、醇胺等原材料價(jià)格下降等因素影響，我國水泥外加劑平均價(jià)格也在逐漸下跌，2023年約為3445元/噸，同比下降5.69%。

數(shù)據(jù)來源：海螺材料招股說明書、沙利文、觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：海螺材料招股說明書、沙利文、觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：海螺材料招股說明書、沙利文、觀研天下整理

3.水泥助磨劑是水泥外加劑市場(chǎng)中的主流產(chǎn)品

根據(jù)功能不同，我國水泥外加劑主要分為水泥助磨劑、脫硫脫硝外加劑、節(jié)煤劑、生料固硫劑等。其中，水泥助磨劑是我國水泥外加劑市場(chǎng)中的主流產(chǎn)品，應(yīng)用也最為廣泛。數(shù)據(jù)顯示，2023年水泥助磨劑產(chǎn)量在我國水泥外加劑市場(chǎng)中的占比超過80%；其次為脫硫脫硝外加劑，產(chǎn)量占比達(dá)到13.7%；節(jié)煤劑、生料固硫劑等水泥外加劑產(chǎn)量較小，合計(jì)占比不足5%。

數(shù)據(jù)來源：海螺材料招股說明書、沙利文、觀研天下整理

4.海螺材料水泥外加劑市場(chǎng)份額排名國內(nèi)第一

目前，我國水泥外加劑行業(yè)集中度較低，2023年CR5不足50%，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散。其中，海螺材料為我國水泥外加劑行業(yè)龍頭企業(yè)，2023年市場(chǎng)份額達(dá)到28.3%，國內(nèi)排名第一，比第二名的浙江紅獅建材（5.3%）高出23%，已建立起明顯的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)；而冀東水泥外加劑、株洲宏信科技等企業(yè)的市場(chǎng)份額均很小，不足3%。

數(shù)據(jù)來源：海螺材料招股說明書、沙利文、觀研天下整理

據(jù)悉，海螺材料之所以能夠在水泥外加劑市場(chǎng)獲得市場(chǎng)份額領(lǐng)先，主要有以下幾個(gè)原因：第一，海螺材料擁有以環(huán)氧乙烷及環(huán)氧丙烷作為原材料生產(chǎn)水泥外加劑的技術(shù)能力，能夠有效控制原材料成本，具有很強(qiáng)的成本優(yōu)勢(shì)。第二， 自2018年起，海螺材料即與水泥龍頭企業(yè)——海螺水泥（關(guān)聯(lián)方客戶）維持悠久且持續(xù)的業(yè)務(wù)關(guān)系，客戶基礎(chǔ)穩(wěn)固。同時(shí)其通過多元化及擴(kuò)大公司的客戶群等方式，向第三方客戶提供較低的價(jià)格，以獲取更多的市場(chǎng)份額。第三，海螺材料不斷擴(kuò)大其在中國不同地區(qū)的業(yè)務(wù)，在浙江寧波、山東臨沂、四川眉山等多個(gè)地區(qū)擁有生產(chǎn)工廠，且生產(chǎn)工廠均擁有自身的技術(shù)團(tuán)隊(duì)及銷售團(tuán)隊(duì)。第四，海螺材料水泥外加劑生產(chǎn)工藝先進(jìn)和成熟，質(zhì)量控制程序嚴(yán)格，能滿足不同客戶的多元化需求。（WJ）